5月31日，据证监会及投行消息，小米定于7月16日在上交所（即A股主板）发行CDR。也就是说，小米将采用《内地CDR与香港》以“IPO”的形式，在内地上市的同时在香港上市。值得注意的是，31日，小米8系列产品发布，此时召开了史上最大规模的发布会，这也被业界视为小米上市前的市场“路演”，意图明显增强投资者信心。
《硬件》发布会
5月31日，继小米6之后，小米直接发布了小米8，正好凸显了小米手机8周年的意义。
<此次小米共发布了7款新品，包括手机、移动操作系统、电视、VR一体机、手环等。作为纪念产品，小米8自然成为了本次发布会的重中之重。小米8系列针对中端、高端、低端市场推出了三款不同的产品：小米8、小米8探索版和小米SE。外界猜测，本次发布会恰逢小米发布会前夕，该公司可能会提高小米8产品线的售价，转型高端市场。不过，从性能、配置和价格来看，雷军依然是性价比的“代言人”。
发布会前，在微博上沉寂了半年多的米聊突然发声，似乎宣布回归，为自己的小米发布会“呐喊”了一番。将要举行。当时业界将其解读为米了的回归。
米聊，诞生得早于微信，却被微信边缘化，是小米当之无愧的互联网产品。米廖此时突然宣布，有些耐人寻味。因为小米是一家互联网公司或者是一家硬件公司，这与小米IPO估值的方向有关。
据了解，小米于5月3日正式向香港联交所提交上市申请，据悉，公司将于2018年7月17日在香港联交所IPO。< /p>
预计两地同时上市
可以理解，这次发布会是一场“路演” ” 关于小米的香港上市之旅 “这天，有消息传出，小米将通过“内地CDR+香港IPO”的方式在内地和香港同步上市。
据悉，今年为了配合CDR发行进度，小米已将上市时间推迟1-2周，将于2018年7月9日进行CDR及香港IPO定价，并于2018年7月推出。7月16日在上海证券交易所发行，并于2018年7月17日在香港联交所发行IPO。小米尚未回应。
资料显示，CDR是继国际板、战略新兴板之后，中国政府和监管部门将优秀中国企业留在国内的又一尝试。CDR中文名称为“中国存托凭证” ，这实际上是海外企业在中国上市的一种方式。简单来说，CDR让大陆个人投资者能够以最简单的方式直接参与小米的投资。一般来说，A股估值高于港股、美股；而A股缺乏互联网和新经济标的，CDR将有助于小米的上市定价和未来业绩。
证监会此前披露的CDR试点标准中，已上市的大型红筹公司市值海外不低于2000亿元。目前，符合CDR试点2000亿元要求的美港股上市公司仅有7家。其中，在美股上市的中国互联网公司市值能突破2000亿元的仅有4家，分别是阿里巴巴、百度、京东和网易。 。在香港股市上市的中国科技公司中，能够满足这一标准的有腾讯控股、中国移动和中国电信。
发行CDR的小米估值远超2000亿元的最低要求。根据“互联网女王”玛丽·米克发布的2018年互联网趋势报告，小米估值为750亿美元。此前，小米估值普遍在700亿美元至1000亿美元之间。
财经人士认为，作为同一家公司，小米在内地和香港的估值在很长一段时间内不会保持很大差异，即使存在一定的估值差异化，因此这也将改变市场的方向。小米在港股的估值较高。
“软”与“硬”的区别
围绕小米上市，业界讨论的热点话题之一是：“小米是什么？”是硬件公司还是互联网公司？”雷军多年来的想法一直是后者。
首先，小米互联网服务的毛利率非常高。 2015年、2016年、2017年，小米互联网服务收入分别为32.4亿元、65.4亿元、98.9亿元，年复合增长率达74.7%；毛利润分别为20.8亿元、42.1亿元、59.6亿元，年复合增长率为74.7%。比率为69.3%。 2017年，小米互联网服务毛利率达到60.2%。
另一方面，小米在招股书中表示，IPO募集资金的30%将用于研发智能手机、电视等核心产品； 30%用于扩大投资，做强消费产品和移动互联网产业链； 30%用于全球扩张； 10%用于一般操作。也就是说，硬件产品并不是小米未来的主攻方向。
目前，小米的主要收入仍然来自硬件业务，但占比正在逐年下降。根据小米提交的招股说明书，截至2015年、2016年和2017年，智能手机部门分别贡献了总收入的80.4%、71.3%和70.3%。小米互联网服务收入占总收入的4.9%。 9.6%和8.6%。
运营商世界网主编康昭指出，小米生态链内不少企业都实现了盈利。小米手机利润并不高，但小米手机靠引流赚钱。通过安装App客户端，通过内置应用程序，小米可以可以获得很多利润。这种模式是传统的互联网方法。
“小米的商业模式是同时做电商和新零售，很大一部分利润来自于互联网服务。”雷军说道。
IDC数据显示，截至2018年3月31日，小米拥有1.9亿MIUI月活跃用户，用户平均每天使用小米手机的时间为4.5小时。这个用户群为小米的互联网业务和综合业务生态系统提供了支撑。
在中国互联网行业观察家、聚合网主编吴春勇看来，小米的生态战略是互联网企业的特色。它利用低价策略，通过智能电视、手机等产品颠覆传统家电和手机行业。公司的主要目的之一就是快速占领市场，让自己生态系统的用户总数越来越大。“总体来说，小米在向互联网转型的道路上还需要补课，包括提高互联网服务收入比重、扩大互联网服务规模等。”业内分析人士表示。
