5月3日，小米终于在香港联交所提交了IPO申请。
如果上市成功，小米将成为继阿里巴巴之后全球最大的科技公司IPO，也将成为首家“同股不同权”申请上市的公司在香港。据了解小米上市筹备情况的人士透露，小米在香港成功上市后，将通过中国存托凭证（CDR）在A股上市。
估值或突破千亿美元，BAT格局将被打破
成立以来，小米每轮融资几乎都是“三级跳” ：
2010年底，小米完成4100万美元A轮融资，估值2.5亿美元；
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2011年12月，小米获得9000万美元融资，估值10亿美元；
2012年6月底，小米融资216美元磨估值40亿美元；
2013年融资完成后，小米整体估值达到100亿美元；
小米最新公开融资信息为2014年，融资总额11亿美元，估值450亿美元。2018年4月胡润发布的中国Q1独角兽榜单中，小米和滴滴估值超过3000亿（约合470亿美元）。并列第二的蚂蚁金服以超过4000亿的估值位居第一。
虽然目前还没有具体的融资计划和目标股价，但据接近小米IPO中介人士透露，保荐人、投行以及潜在投资者普遍接受目前的估值。小米的估值至少有700亿美元，小米非常有信心IPO后短期内其市值将突破1000亿美元。
目前有很多版本小米的估值，以及之前可信度较高的传闻，在600亿美元到1000亿美元之间。此前有媒体报道称，小米希望IPO估值为90-1100亿美元，市盈率为60倍。
小米能承受多高的估值，取决于招股书中的数据是否体现出足够的增长（包括用户数量、获客成本、利润增长率）。除了手机产品，小米在生态链硬件、物联网等领域也有更大的想象空间。此外，互联网服务的营收和毛利水平历年变化更值得关注。
招股书强调，小米不是一家纯粹的硬件公司，而是一家创新驱动的互联网公司。具体来说，小米是一家以手机、智能硬件和物联网平台为核心的互联网公司，并采用了独创的“铁人三项”业务模式：硬件+新零售+互联网服务。
从目前BAT三家公司的估值来看，截至5月2日收盘，阿里巴巴目前股价为181美元，总市值4,657亿美元；腾讯目前股价为385港元，总市值为36,644亿港元（约4,668亿美元）；百度目前股价为249美元，总市值为869亿美元。目前排名第四的京东目前股价为37美元，总市值为531亿美元。
按照上述消息来看，小米上市后的市值将远远超过京东，并且很有可能在2019年超过百度的市值。短期内。随后荣获中国技术市场价值第三名技术公司。
如果小米成功晋级第三名，BAT的格局将被前者彻底打破，BAT一词将正式成为历史！
接下来，中国互联网领域的格局是否会成为新的ATM格局，还是会迎来两个AT强国争霸、两超多强的局面，这值得仔细思考。
小米与百度全面竞争，最大优势在于硬件入口
根据小米招股书，小米2019年营收2017年为11462.5亿元，营业利润122.15亿元，净亏损438.9亿元（但剔除可转换可赎回优先股公允价值变动以及向员工发行股份等因素，小米2017年净利润为53.6亿元）。
相比之下，百度2017年总收入为848亿元人民币，其中乌鼎核心业务收入676.81亿元。当时未上市的爱奇艺营收约173.784亿元，净利润183亿元。百度2017财年内容成本为134亿元人民币，研发支出为129亿元人民币。
再看百度，2017财年移动收入占总收入的73%。虽然百度在AI方面全力发力，推出了Apollo和DuerOS两大系统，整个行业商业化的产品并不多。
另一方面，小米已形成硬件、互联网内容、新零售三大较为完善的生态系统。
业务收入方面，招股书显示，小米的收入主要来自智能手机、IoT及消费品、互联网服务及其他四大业务。其中，2017年来自智能手机的收入为805亿元，占比70.3%。收入来自m 物联网及消费产品234亿元，占比20.5%。互联网服务收入98.9亿元，占比8.6%。雷军曾强调，小米将始终坚持硬件综合净利润率不超过5%。
小米招股书显示，截至2018年3月，MIUI月活跃用户超过1.9亿，用户小米手机使用时长达到4.5小时，小米消费级IoT平台连接超过1亿台智能设备（不含手机和笔记本电脑）。此外，小米还投资或孵化了超过210家公司，其中包括90家专注于开发智能硬件和消费产品的公司，以加强小米生态系统。
根据百度2017年财报，截至2018年1月，搭载DuerOS的智能设备激活数量超过5000万台，月活跃设备数超过100万台。d 1000万。 Apollo生态方面，目前拥有超过90家合作伙伴。今年，百度将携手合作伙伴量产商用L4小巴。
招股书显示，截至2018年3月31日，小米共有全职员工14,513人，其中13,935人位于中国大陆，主要分布在北京总部，以及其余的则分布在香港。 、台湾、印度和印度尼西亚。据网上资料显示，百度目前约有4万名员工。
小米上市将造就九位以上亿万富豪
小米招股书显示，在股权结构上：
雷军持股31.4%
林斌持股13.3286%
李万强持股3.2375%
黄江吉持股3.2375%
洪峰持股3.2207%
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徐达来持股2.9312%
刘德持股1.5494%
周广平持仓1.4317%
王川持股1.1149%
晨兴集团持股17.1931%
其他投资者持股21.3430%
如果按照上市后700亿美元计算：
雷军身价至少219.8亿美元
林斌身价至少93.3亿美元
黎万强身价至少22.66亿美元
黄江吉身价至少22.66亿美元
洪峰身价至少22.5亿美元
徐达来身价至少20.5亿美元
刘德身价至少108.5亿美元
周光平身价至少10亿美元
王川身价至少7.8亿美元
也就是说，曾经的小米上市后，将创造至少9个亿万富翁。
我们从富豪榜的角度来看看雷军的身价：
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如果按照小米IPO估值至少美元计算700亿，雷军31.4%的股份至少价值219.8亿美元；
如果按照1000亿美元的估值计算，仅小米一家就雷军的身家达到314亿美元。
根据2018福布斯全球亿万富豪榜，中国财富超过200亿美元的有6位中国大陆富豪，即：
腾讯创始人马化腾（453亿美元）
阿里巴巴创始人马云（390亿美元）
恒大创始人许家印（303亿美元）
万达董事长王健林（300亿美元）
碧桂园副董事长杨惠妍（219亿美元）
p >何享健，美的集团创始人（201亿美元）
如果你关注这位富豪榜单看，小米上市后，按照小米市值，雷军保守估计排名第五，但李富豪很有可能冲击第三。英石。
小米招股书公开后，雷军也发表公开信，信中表示：面向未来，小米成立全球商业生态系统具有极其想象力和深远的前景。换句话说：
小米的互联网帝国已经出现。
编者注：本文转载自《网易情报》，作者：肖毅，经浩瀚易经授权转载。