动荡的2018年资本市场并没有闲着，潮起潮落。 Facebook和Netflix两大市场宠儿在本季度7月相继跌下神坛，市场对于如何管理投资风险的讨论不绝于耳。
在研究了橡树资本创始人霍华德·马克斯等华尔街大亨对风险的看法后，Real Investment Advice经济学家兼投资策略师兰斯·罗伯茨总结了自己的风险管理十五条秘诀。指导方针。
罗伯茨的投资观点倾向于看跌。他表示，这是因为他对经济数据和基本面的分析侧重于现实而不是理想情况。他的投资组合管理理念侧重于资本保值和风险调整后的长期回报。
他认为整体风险暴露和资产配置决策是基本面分析、经济分析和价格分析相结合的结果。以下十五条原则是罗伯茨所有具体投资决策的“边界条件”。
1.减仓就亏钱的股票，持有就赚钱的股票。提高投资组合中获胜股票的比例，放大其赚钱效应。
2.设定可实现的目标。如果没有具体目标，交易很容易变得投机，从而使整体投资组合风险更大。
3.情绪化的投资决策会拖累整体投资。换句话说，高买低卖。
四。跟随市场趋势。 80% 的投资组合表现由长期月度趋势决定。也就是说，水涨船高，反之亦然。
5.不要让交易机会变成长期投资。所有最初的入场都只是“交易”，直到你的投资理念被市场证明是正确的。如果您发现自己的投资理念有误，请参考第一条。
6．库存不严格遵守的评估原则和规范将无效。
7.亏钱是一个投资的过程。如果您不准备承担可能发生的损失，则不应投资。
8.当技术分析和基本面分析的结论一致时，投资策略更有可能成功。这适用于牛市和熊市。
9.在任何情况下都不要增加亏损头寸。华尔街著名对冲基金经理保罗·都铎·琼斯曾说过：“只有失败者才会增加他们失败的头寸。”
10．市场要么看涨，要么看跌。在牛市中，你只做多或中立；相反，在熊市中，你只是做空或中立。牛市和熊市是由长期趋势决定的。
11.当市场处于或接近极端情况时，做出与“羊群”相反的决定。换句话说，不要随大流。
12.增加不同职位赚钱多的品种，减仓赚钱少的品种。传统的基金组合调整是将资金从盈利较多的品种转移到盈利较差的品种上，以维持各品种的比例。但这里建议的行动恰恰相反，放大了赚钱效应。原理与第一种相同。
13.买入或卖出信号仅在执行时才有效。如果没有有效的“买卖”规则来管理投资组合注定会失败。
14.努力成为击球率高的“击球方”球员。任何投资策略都不会100%成功。然而，保持一致性、及时纠正错误、抓住机会才是赢得投资游戏的关键。
15.管理风险和波动性。控制导致投资错误的变量可以产生附带的投资回报。
目前，罗伯茨认为2009年以来的长期看涨趋势依然存在。 2016年初开始的市场调整因世界各国央行的干预而被迫缩短。今年 1 月底和 2 月初 10% 的跌幅现已基本恢复，其中大部分归因于股票回购。当然，央行和大企业干预市场的有效性是有限的。
迟早某个时间点，打破该波长看涨势头的下跌将会到来。如果跌势不恢复，那么熊市就会到来。那么，下一步的资产配置应该是看跌或中性的。但最重要的是，在那一刻到来之前，罗伯茨表示他的投资立场将保持看涨或中性。
罗伯茨还指出，当前市场的交易行为看起来与 1999 年末崩盘前夕非常相似。每个分析师和投资者都有自己的猜测这次牛市还能持续多久。
重要的是，投资者应该记住，牛市最终会结束。如果投资者没有为熊市做好准备，他们将不可避免地受到伤害，有时甚至会严重损害他们的长期投资目标。因此，罗伯茨提醒投资者，短期内要控制风险，避免出现大规模暴跌，而股市长期表现仍在上涨。
市场投资有风险，出发前请系好安全带。
本文来源：华尔街洞察